Bloggpost (in Norwegian): Når renten er svært lav, kan lønnsmoderasjon svekke konkurranseevnen
with Øistein Røisland
De fleste makroøkonomer er enige i at lønnsmoderasjon som regel styrker norske bedrifters konkurranseevne. Vi påpeker imidlertid hvordan denne sammenhengen kan snus på hodet dersom renten er svært lav: Da kan lønnsmoderasjon føre til appresiering av valutakursen, og dermed til svekket konkurranseevne, økt arbeidsledighet, og lavere økonomisk aktivitet.
Omtale (kommentar) i Dagens Næringsliv
Blog post: The Forward Guidance Puzzle
with Sara Meyer, Yasin Mimir and Øistein Røisland
"Forward guidance" refers to central banks' signaling about future interest rate setting. In standard New Keynesian models, forward guidance is so effective that the effect today of an announced future interest rate cut is larger the further into the future the cut is supposed to happen. This feature seems highly implausible and has been dubbed the "forward guidance puzzle". We explain the nature of the forward guidance puzzle and investigate how relevant it is for Norges Bank's macroeconomic model NEMO. Moreover, we discuss briefly how NEMO could be improved so that the effects of forward guidance become more realistic.
with Øistein Røisland
De fleste makroøkonomer er enige i at lønnsmoderasjon som regel styrker norske bedrifters konkurranseevne. Vi påpeker imidlertid hvordan denne sammenhengen kan snus på hodet dersom renten er svært lav: Da kan lønnsmoderasjon føre til appresiering av valutakursen, og dermed til svekket konkurranseevne, økt arbeidsledighet, og lavere økonomisk aktivitet.
Omtale (kommentar) i Dagens Næringsliv
Blog post: The Forward Guidance Puzzle
with Sara Meyer, Yasin Mimir and Øistein Røisland
"Forward guidance" refers to central banks' signaling about future interest rate setting. In standard New Keynesian models, forward guidance is so effective that the effect today of an announced future interest rate cut is larger the further into the future the cut is supposed to happen. This feature seems highly implausible and has been dubbed the "forward guidance puzzle". We explain the nature of the forward guidance puzzle and investigate how relevant it is for Norges Bank's macroeconomic model NEMO. Moreover, we discuss briefly how NEMO could be improved so that the effects of forward guidance become more realistic.
